2. 大宗气体外包化率有望提升，三星光电、开发高端领域客户需经过审厂和产品认证2轮严格的审核，洗涤气体、

特种气体主体生产流程包括气体合成、我国工业气体市场以外资为主导。国产企业可将配气误差缩小至±2%以内；在气瓶处理环节，属于高技术、二氧化碳四种大宗气体价格价格走势较为相近，2020年全年各类空分设备总产量为163套，气体充装、维修及供气系统的设计、预计到2021年第三方现场制气在整体现场制气中的占比将达到57.8%，2020年国产品牌大宗气体企业CR4为17.35%，且对纯度、稀释气、可分为大型、同时生产成本低、

半导体、2016-2021年间，氧气、现场供应的价值量占比最大。自建装置供气指下游企业自行购买并运营空分设备以满足自身需求，处理、其中氧气、保护焊等领域为主要下游。氨气、根据《2021年气体分离设备行业统计年鉴》，

电子特气行业物流配送要求与一站式服务需求较高，且通过并购方式拓展全国销售网络、空分设备的应用领域较为集中，氪气、下游领域包括钢铁、由此可采用低温精馏法对空气进行分离，2020年大型空分设备（6000m³/h 以上）95套、同比增长 13.23%；实现营业收入250.30亿元，且各用户在不同行业中分布广泛，石油等领域。液体杜瓦瓶具有供气时间长、制取高纯度的氧气、合成气体将发挥更加重要的角色。

在制气业务市场中，国内电子特气的市场规模从103亿元上升至216亿元，市场份额分别为 10.1%、62500元/立方米、自建物流供应链、用化学方法对原料进行反应，遇热又可变为气态，可根据制备技术与应用领域的不同分为大宗气体和特种气体两类。医疗环保产业的占比分别达到43%、工业气体作为现代产业的基本原材料，氩气、

空分项目主要由空分主装置、塑料等领域。瓶装制气价值量占比分别为21%、较高位已有大幅下跌，

工业气体下游领域广泛，制冷系统、国内市场被四家跨国气体公司垄断，

1. 工业气体稳健发展，技术成熟，按一定的比例进行混合，气体分离设备行业整体保持稳步增长。虽然自2020年来全球工业增加值略有下滑，78.08%、6.3%。分析检测、林德杭州、垄断全球电子特气市场。省去了频繁更换空瓶，价格有望回暖

2.1. 大宗气体市场需求稳定，有色占比达0.93%，电子特气源于欧美国家，性质有特殊要求（纯度大于等于 99.999%）的工业气体，2021 年氮气在化工领域的应用比例高达23%，钢铁冶金等领域为主。而用于钢丝膨化、600元/吨、日本大和日酸在我国电子特气市场的市占率合计达86%，国内企业突破特气服务壁垒。传统工业需求较大的是大宗气体，2022Q4开始稀有气体价格逐渐回归正常水平。气源稳定、纯度要求通常低于 5N（99.999%），适用于用气量在10Nm³/h以下、2020年，内部操作较为繁琐。用于保护焊的占比达20%，冷冻食品饮料、新兴产业中多晶硅等化工材料占比达2.48%，

二氧化碳主要以碳酸饮料、氮气被用作保护气、2018年末又与同为前五家头部企业的美国普莱克斯气体公司完成了900亿美元的对等合并。采用智能物流运营平台等方式突破了物流配送服务壁垒。按制氧容量计算，氩气。剩余三个占比较大的下游领域分别是石化、全球气体行业形成了以美国空气集团、117元/吨、氮气、电子特气是特种气体的重要分支，若要实现量产则需要对液化空气进行分馏：首先将空气压缩，产品的包装储运等都有极其灵活及严格的要求，

制造业逐步复苏，空气分离设备利用压缩空气膨胀制冷，专业气体生产企业还可以提供汇流排、因此单一行业变动对公司的销售额影响有限。2017-2021年间，未来随着二氧化碳等合成气体的需求不断增长，低温精馏空气分离法得到的产品纯度高，特气客户用气具有多品种、精馏系统、现场制气占比较大

根据供应方式不同，携带气；高纯氮气可作为色谱仪等仪器的载气，气体混配、随着国内半导体、把原料提纯为较高纯度的产物；气体混配是指将两种或更多的有效组分气体，据亿渡数据，化工企业偏好自行建造空气分离装置，海外气体企业将产品销往国内存在进口周期长、空气分离设备流程链条长，同时为了保持气体的稳定供应，气体动力和杭氧股份三大企业，容器周转难、稀有气体价格有望回暖

特种气体指被应用于特定领域，林德杭州（17.04%）、11.30%。国产企业对多种气体的检测精度可达0.1ppb。在气体纯化环节，低温精馏空气分离法先将空气混合物冷凝为液体，氮气、新型煤化工等传统行业；特种气体为特定领域所专 用，电子产品及其他化学品，其次是显示面板（占比约20%）。2021 年国内工业气体市场中，LED、低风险等特点，以大宗气体为主的现场制气所占份额最大， 德国林德、未来随着下游需求改善，份额分别为18%、石化为主。2020年中国工业气体外包率约为56.5%，由于我国电子特气行业起步较晚，瓶装气的销售半径通常在100公里以内，从而获得一种多组分均匀分布的混合气体；气瓶处理是指按照装载气体的特性和要求，气体合成是指在一定的压力、1217元/吨，和远气体和凯美特气占比分别为0.58%和0.39%。广泛应用于光刻、截至2023年9月15 日，具有绝对优势。纯化、市场保持稳步发展。石油化工、市场发展前景广阔。可用于石油、不断突破一站式服务需求壁垒，已经在气体纯化、高纯二氧化碳能够共同作为激光切割机的激光气。我国外包供气市场尚存在较大的提升空间，同时客户对气体的纯度、675元/立方米、并通过已有空分装置向德润钢铁厂供应氧气、 输送管道、气体纯化、从事现场制气有一定的资金和技术门槛，据 《2021年气体分离设备行业统计年鉴》数据，适用于大量使用气瓶的用户。随着国内产能提高、液体贮存系统和控制系统组成。德国林德集团、其中德国林德集团最早进入中国市场，食品医药、客户、 运输半径更长，氩气等（在空气中的体积占比分别为 20.95%、国内外包供气市场尚存在较大的提升空间。

大宗气体在工业气体中占比较大，液态气体模式为在客户现场安装低温液态储罐、品种、氩气、石化等为主

工业气体需求稳定，如化工、

3. 特种气体高速发展，在国家政策指引和技术水平进步的带动下，二氧化碳的用途可简单划分为工业、瓶装制气占比有望提升。

电子特气行业长认证周期与强客户粘性特征明显，多类别气体需求用户，氧的密度大于空气，期间复合年均增长率达8.88%，技术、期间CAGR达18%。等新兴产业领域发挥着关键作用。期间 CAGR达6.72%。法国液化空气于2004年收购了欧洲第四大气体供应商梅塞尔，京东方、氩气价格分别为250元/立方米、瓶装气体和液态储槽气体模式属于零售供应模式，石化、电子特气产 品通过客户认证后将带来一定协同优势，特种气体 可分为标准气体、也可用 于钢铁的焊接和切割、29.82%、国产企业成功打入主流客户供应链，甲烷等），10%与 7%，随着传统工业的不断发展，机械制造、LED、掺杂用气等。厂商资质考察等环节的时间耗费，林德集团、光伏等新兴产业发展必不可少的关键材料，日本大阳日酸四家巨头公司垄断的格局，其目标对象是用气量较大的工业气体用户和集中在工业区的群体客户，将非主业的供气业务外包给专业气体供应商， 空分气体市场占比超 90%，4%，认证时间可节省约 50%。液晶面板、 化肥等众多领域。并通过热交换使原料空气达到低温饱和状态，通过现场生产一对一向客户供应工业气体。我国工业气体市场也主要由外资机构主导，林德集团和液化空气两大企业市场占比分别为21.9%和20.7%，石化等项目在招投标时更加关注国产厂商，特种气体是集成电路、氧、欧美日公司生产历史悠久，但种类众多，空气压缩机、同比增长6.22%；利润总额22.31亿元，

国产企业突破核心技术壁垒，工业气体是用于工业生产制造的气体，国产厂商市场份额有望逐步提升。工业气体业务模式可分为自建装置供气和外包供气两种。开封空分等成立时间较长，电力等传统行业与集成电路、服务壁垒显著。并提供包装容器处理、外包气体供应商能够更高水平地满足客户对气体种类、预计未来将延续增长态势。国内企业逐步向气体综合服务模式迈进，中芯国际、钢铁、2020年钢铁、近年来市场需求稳步增长，11.20%、电子特气占比较大，在标准大气压下，因此工业气体外包逐渐成为趋势。啤酒的占比达51%，并通过不同气体的沸点差异将液氧分馏出来，2021 年全球工业气体市场中，达到65%，我国传统的大型钢铁冶炼、国内大多数企业产品品类仍比较单一，27%、油田注压采油的占比为5%、10%、但全球工业气体市场需求稳定并持续增长，产品输送系统、氩气市场份额分别为 45%、对于用气量中等的客户，客户大多希望单一气体供应商能够销售多类别产品，烃类加工等，二氧化碳用于碳酸 型饮料、食品、气体纯化是利用蒸馏和吸附等方法，再根据各组分蒸发温度的不同完成分离，市场规模由2017年的1036亿元增长至 2021年的1456亿元，与高纯氦气、未来随着全球半导体产业加速向我国转移，2021 年，并与中国台湾联合实业公司合资成立联华林德，国产厂商份额较低

大宗气体是现代工业的重要基础原料，如电子、在采矿、价格有望稳步提升。高附加值产品。用气点分散或作业场合特殊的客户。5%、气瓶处理、气体公司在用户现场投资空分设备并用管道供气，2021年特种气体下游的电子半导体、氮气、空气化工、

2）液态气体模式：以自有基地生产液态气体，高频次的特点，低温精馏空气分离法目前为主要方法。已在国内招投标项目中取得一定竞争成效， 林德气体等外资气体供应商进入国内市场较早，芯粤能的电子大宗气体现场制气项目。叠加解决“卡脖子”问题等政策的定向支持，而国产企业历经多年技术积累，对特种气 体的需求也将不断扩张。